一次決策失誤，何以讓多年心血付諸東流？這背后，隱藏著怎樣的風險與教訓？在追求財富增長的道路上，如何避免盲目，確保每一步都穩健有力？

在商海沉浮中，資產配置是企業家掌舵的關鍵。因在資產配置上的重大失誤，導致價值億元的房產投資被法律程序“充公”。這不僅意味著巨額資金的流失，更是對創業者多年心血與智慧的一次無情打擊，讓人不禁扼腕嘆息。

一、創始人用利潤購買房產，但資產配置的方式錯了

A、B、C為大學同班同學，2000年后到深圳共同創業。由于技術領先，公司獲得了非常好的效益。為了規避每年分紅的個人所得稅，他們就用數年積累的應分配利潤，在深圳南山、前海、寶安等地投資了三處房地產。

由于公司有非常好的發展前景，被資本市場看中，于2015年后逐步完成A輪融資、B輪融資、C輪融資。在完成C輪融資以及兩輪員工股權激勵后，公司開始進行股改。

在這個時候，三位創始人投資的房產價值已經過億，但此時，他們發現了一個嚴重的問題，這些房產都在公司名下，是屬于公司的資產。在三位創始人的認識里面，這些用自己應得的利潤分紅投資的房產應屬于個人財產，不應屬于公司資產，更不應該成為日后上市公司的公眾資產（見下圖）。

三位創始人經朋友介紹前來咨詢。經過審查相關資料發現，此時已為時已晚，因為公司已經完成股改，股東已經不僅僅限于三位創始人。而且在A輪、B輪融資的增資擴股協議中皆約定：投資股東皆有1名董事席位，對公司重大決策和資產處置等有一票否決權。

顯然，投資者不會同意億元公司資產“流失”，影響日后公司在資本市場上的市值，所以三位創始人只能眼睜睜地看著原本屬于自己個人的億元房地產成為公眾資產！

二、如何正確配置固定資產？

那么，應該如何正確配置固定資產呢？

根據我們多年企業發展服務實踐，按照如下模式進行固定資產配置，就可以較好地解決本文三位創始人用利潤投資固定資產的尷尬和無奈了（見下圖）：

具體做法如下：

1、三位創始人應成立投資管理型母公司，投資現有的項目公司；

2、將每年取得的分紅分配至投資管理型母公司，如此可以依法合理規避個人股東分紅所產生的20%的個人所得稅（依據《中華人民共和國企業所得稅法》第二十六條的規定）；

3、根據一物業一公司的原則，由投資管理型母公司投資設立物業持有公司，由物業持有公司去投資置業。

如此，不僅可以合法地規避因企業分紅帶來的20%的個人所得稅，而且可以巧妙地把購置的房地產與原有的公司進行資產分離和風險隔離。同時，房地產用單獨的公司持有不影響占有、使用和租賃等，可以租賃給自己的子公司、孫公司使用，收取合理的租金，折舊還可以沖減企業所得稅。日后房地產變現過程就只要進行股權轉讓即可，省去房屋買賣繁雜的手續和費用等。

三、公司化資產配置的三原則

改革開放以來，中國涌現出大量的民營企業和家族企業，但由于不懂得如何科學合理地設置公司架構和結構，就會出現本文三位創始人個人資產變公眾資產的尷尬，甚至成為風險資產，一旦公司出現不可預測的危機和風險，全盤皆輸。

如上圖，公司化資產配置的原則為：

1、投資管理型母公司，只配置無形資產和重要的非經營性資產、固定資產等；

2、項目公司只配置經營性資產及生產經營必需的其他資產；

3、運營公司原則上不配置任何無形資產、固定資產等，只許可使用和租賃使用。

為了能達到這樣的效果，創業公司應在融資前先對公司架構和結構進行重組和優化改造，尤其是快速發展的公司。否則公司在融資后將隱患重重。

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