在法律上什么是儲架發(fā)行制度

導(dǎo)讀:
儲架發(fā)行是相對于傳統(tǒng)發(fā)行的概念。儲架發(fā)行制度源于美國,是一項關(guān)于公眾公司融資行為的特殊流程規(guī)定,隨著市場的發(fā)展而不斷完善,已被越來越多的國家和地區(qū)采用。在傳統(tǒng)的發(fā)行制度下,募集資金使用效率不高,頻繁變更募集資金投向,募集資金大量閑置甚至用于風(fēng)險高的委托理財、違規(guī)借貸等,儲架發(fā)行制度有助于解決過度融資問題,緩解二級市場壓力。一次核準,多次發(fā)行的儲架機制,有助于改變發(fā)行人信息披露的利益動機,加強了全過程信息披露的監(jiān)管力度。那么在法律上什么是儲架發(fā)行制度。大律網(wǎng)小編為大家整理如下相關(guān)知識,希望能幫助大家。
儲架發(fā)行是相對于傳統(tǒng)發(fā)行的概念。儲架發(fā)行制度源于美國,是一項關(guān)于公眾公司融資行為的特殊流程規(guī)定,隨著市場的發(fā)展而不斷完善,已被越來越多的國家和地區(qū)采用。在傳統(tǒng)的發(fā)行制度下,募集資金使用效率不高,頻繁變更募集資金投向,募集資金大量閑置甚至用于風(fēng)險高的委托理財、違規(guī)借貸等,儲架發(fā)行制度有助于解決過度融資問題,緩解二級市場壓力。一次核準,多次發(fā)行的儲架機制,有助于改變發(fā)行人信息披露的利益動機,加強了全過程信息披露的監(jiān)管力度。關(guān)于在法律上什么是儲架發(fā)行制度的法律問題,大律網(wǎng)小編為大家整理了債權(quán)債務(wù)律師相關(guān)的法律知識,希望能幫助大家。
儲架發(fā)行是相對于傳統(tǒng)發(fā)行的概念。一般是指證券發(fā)行實行注冊制的基礎(chǔ)上,發(fā)行人一次注冊,多次發(fā)行的機制。國內(nèi)文獻翻譯為“儲架注冊”或“櫥柜登記”。
儲架發(fā)行制度源于美國,是一項關(guān)于公眾公司融資行為的特殊流程規(guī)定,隨著市場的發(fā)展而不斷完善,已被越來越多的國家和地區(qū)采用。目前,美國、英國、日本等發(fā)達國家,馬來西亞等發(fā)展中國家都已經(jīng)實施該項制度。
儲架發(fā)行制度對新三板有什么意義
(1)正如《意見》出臺的目的,儲架發(fā)行最大意義就在于儲架發(fā)行制度有助于提高新三板的融資效率,降低企業(yè)的發(fā)行成本以及監(jiān)管機構(gòu)的審批成本,簡化審核程序,提高發(fā)行人融資的靈活性。
(2)在傳統(tǒng)的發(fā)行制度下,募集資金使用效率不高,頻繁變更募集資金投向,募集資金大量閑置甚至用于風(fēng)險高的委托理財、違規(guī)借貸等,儲架發(fā)行制度有助于解決過度融資問題,緩解二級市場壓力。
(3)一次核準,多次發(fā)行的儲架機制,有助于改變發(fā)行人信息披露的利益動機,加強了全過程信息披露的監(jiān)管力度。由于“儲架”為發(fā)行人提供了持續(xù)再融資的長期利益,可以有效引導(dǎo)發(fā)行人及時披露相關(guān)信息,規(guī)避謀取短期利益的不理智行為。
儲架發(fā)行對中小企業(yè)而言有何好處
一次核準分期發(fā)行的儲架發(fā)行制度安排,減少了定向發(fā)行的核準申請頻次,簡化了發(fā)行流程,有效降低了中小企業(yè)發(fā)行負擔(dān);同時,儲架發(fā)行也在一定程度上提升了中小企業(yè)融資的主動控制力,更能切合中小企業(yè)“小額、快速、按需”的融資特點。




