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如何防范企業(yè)債務籌資風險
王熙律師2022.02.06132人閱讀
導讀：
所謂的每股盈余無差別點，是指能使兩個籌資方案相等的銷售水平，即當銷售水平無差別時，無論是采用債務籌資還是采用主權(quán)籌資都具有相同的效益。當預計銷售額超過每股盈余無差別點時，由于財務杠桿是正數(shù)，采用債務籌資下的每股盈余必定會高于主權(quán)籌資下的每股盈余，此時增加債務籌資則可優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。因此企業(yè)可以通過增加息稅前利潤和合理安排負債比率，使財務杠桿利益大于財務風險的不利影響，從而使普通股每股盈余逐步增長。那么如何防范企業(yè)債務籌資風險。大律網(wǎng)小編為大家整理如下相關知識，希望能幫助大家。
所謂的每股盈余無差別點，是指能使兩個籌資方案相等的銷售水平，即當銷售水平無差別時，無論是采用債務籌資還是采用主權(quán)籌資都具有相同的效益。當預計銷售額超過每股盈余無差別點時，由于財務杠桿是正數(shù)，采用債務籌資下的每股盈余必定會高于主權(quán)籌資下的每股盈余，此時增加債務籌資則可優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。因此企業(yè)可以通過增加息稅前利潤和合理安排負債比率，使財務杠桿利益大于財務風險的不利影響，從而使普通股每股盈余逐步增長。關于如何防范企業(yè)債務籌資風險的法律問題，大律網(wǎng)小編為大家整理了債權(quán)債務律師相關的法律知識，希望能幫助大家。
如何防范企業(yè)債務籌資風險
1、樹立正確的風險觀念、建立風險防御機制
2、合理安排資本結(jié)構(gòu)
3、加強財務預算管理，選擇適當?shù)幕I資方式、期限、利率
4、利用財務杠桿原理，降低風險
負債籌資風險的防范措施：
1、樹立正確的風險觀念、建立風險防御機制
企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營的過程中，受到自身因素和外部環(huán)境的影響，導致實際結(jié)果與預期結(jié)果出現(xiàn)偏離的情況是難以避免的。如果企業(yè)在遭遇風險時，毫無準備、缺少對策、一籌莫展，必然會導致失敗，所以企業(yè)應樹立正確的風險觀念，做到未雨綢繆，有備無患，預防可能發(fā)生的風險，并且有效的應對風險。處于市場下的企業(yè)，應建立一套完善的風險預防機制和財務信息網(wǎng)絡，制定適合企業(yè)具體情況的風險規(guī)避方案，通過合理的籌資結(jié)構(gòu)來分散風險，將先進的經(jīng)營管理理念注入企業(yè)，避免由于決策失誤而導致的籌資風險，把風險最小化。
2、合理安排資本結(jié)構(gòu)
最佳資本結(jié)構(gòu)是指加權(quán)資金成本最低、企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu)，企業(yè)根據(jù)經(jīng)營規(guī)模所擬定的資金需要量可以用多種籌資方式進行籌資，在資金總額既定的條件下，各種籌資方式不同的資金額就構(gòu)成了不同的資本結(jié)構(gòu)方案。分別計算各籌資方案的加權(quán)平均資金成本，然后對其進行比較，選擇其最低的籌資方案。而每股盈余分析法是根據(jù)各種籌資方式下的每股盈余的比較來進行資本結(jié)構(gòu)決策的一種方法，它是利用每股盈余無差別點進行決策。所謂的每股盈余無差別點，是指能使兩個籌資方案相等的銷售水平，即當銷售水平無差別時，無論是采用債務籌資還是采用主權(quán)籌資都具有相同的效益。當預計銷售額超過每股盈余無差別點時，由于財務杠桿是正數(shù)，采用債務籌資下的每股盈余必定會高于主權(quán)籌資下的每股盈余，此時增加債務籌資則可優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。
3、加強財務預算管理，選擇適當?shù)幕I資方式、期限、利率
企業(yè)應強化預算方面制度的建設。在保持合理負債比率的前提下，根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營和基本投資需求來確定資金需求總量，合理安排自有資金和借入資金的比率。企業(yè)可根據(jù)自身的實際情況考慮各種籌資方式所能籌集到資金的數(shù)量、期限、成本以及所需辦理手續(xù)的繁簡程度等因素。掌握好籌資時間，使得籌資時間和資金的運用以及轉(zhuǎn)化緊密銜接，努力降低資金的占用額，縮短生產(chǎn)周期，降低應收賬款的回收期，使企業(yè)在充分考慮到影響負債各項因素的基礎上。謹慎負債。針對由利率變動帶來的籌資風險，應認真研究資金市場的供求情況根據(jù)利率走勢，把握其發(fā)展趨勢，并以此做出相應的籌資安排。在利率處于高水平時期，盡量少籌資或只籌資急需的短期資金。在利率處于由高向低過度時期，也應盡量少籌資，不得不籌集的資金，應采用浮動率的計息方式。
4、利用財務杠桿原理，降低風險
財務杠桿是把“雙刃劍”，它既能對企業(yè)有著積極的作用，也能產(chǎn)生消極的影響。在企業(yè)預測投資報酬率大于債務利息率的前提下，無論企業(yè)息稅前利潤多少，債務利息都是固定的，當息稅前利潤增加時，在債務利息不變的條件下，息稅前利潤越大，財務杠桿系數(shù)越小，財務風險也就越小。相反，息稅前利潤越小，財務杠桿系數(shù)越大，財務風險也就越大。因此企業(yè)可以通過增加息稅前利潤和合理安排負債比率，使財務杠桿利益大于財務風險的不利影響，從而使普通股每股盈余逐步增長。另外財務杠桿可以與營業(yè)杠桿配合使用來降低風險，經(jīng)營杠桿是通過銷售額的變動來影響息稅前利潤的，而財務杠桿是通過息稅前利潤變動來影響普通股每股盈余的。因此，企業(yè)在籌資決策中，通過合理使用經(jīng)營杠桿和財務杠桿來達到提高每股盈余的目標。對于營業(yè)杠桿系數(shù)較高的公司可以使用較低的財務杠桿，而對于營業(yè)杠桿較低的公司則可以使用較高的財務杠桿。
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