目前，新三板股權(quán)定價未能公允，質(zhì)押股權(quán)無法順利在二級市場拋售時，質(zhì)權(quán)方將被套牢。對大股東的股權(quán)質(zhì)押尤其需要謹慎，如東田藥業(yè)質(zhì)押全部股份后摘牌，導(dǎo)致質(zhì)權(quán)方利益崩潰。復(fù)牌前公司股東信中利質(zhì)押其所持的股份445.6萬股，占8.14%，質(zhì)押期為3年。復(fù)牌后由于股價暴跌，信中利此股權(quán)質(zhì)押事件觸及預(yù)警線。關(guān)于新三板股權(quán)質(zhì)押的風(fēng)險有哪些，該如何防范的法律問題，大律網(wǎng)小編為大家整理了債權(quán)債務(wù)律師相關(guān)的法律知識，希望能幫助大家。

熱門推薦：債務(wù)追討 欠條 債務(wù)轉(zhuǎn)移 債務(wù)糾紛起訴書 債權(quán)融資 借條

新三板股權(quán)質(zhì)押近年來發(fā)展火熱，但在其迅猛發(fā)展的背后，因股權(quán)質(zhì)押引起的風(fēng)險也是不容忽視的。下面就讓我們一起來探討一下新三板股權(quán)質(zhì)押的風(fēng)險有哪些?也了解一下我們應(yīng)該如何防范這些潛在的風(fēng)險吧。

一、新三板股權(quán)質(zhì)押的風(fēng)險

1、現(xiàn)金流危機持續(xù)，無法償還貸款。

企業(yè)進行股權(quán)質(zhì)押的目的是獲取短期的經(jīng)營現(xiàn)金流，然而許多新三板公司屬于成長型的中小企業(yè)，經(jīng)營能力極不穩(wěn)定，通過股權(quán)質(zhì)押融資獲得經(jīng)營資金后未必能夠解決經(jīng)營困境，因此非常有可能重復(fù)陷入經(jīng)營現(xiàn)金流困境。這時，企業(yè)面臨無法按時還款的風(fēng)險，導(dǎo)致股權(quán)無法解押。

2、股價下跌不能及時補倉導(dǎo)致公司股權(quán)變更。

新三板企業(yè)股價不設(shè)漲跌幅，在股價波動沒有限制的狀態(tài)下，股價跌幅超過平倉線便會觸及補倉機制，不能及時補倉將會喪失股權(quán)所有權(quán)。對認真經(jīng)營的新三板企業(yè)家而言，股權(quán)變更是最不愿看到的結(jié)果，然而公司股價無法控制，特別是對于做市轉(zhuǎn)讓的企業(yè)，稍有經(jīng)營問題、財務(wù)問題等負面新聞爆出都有可能使股價跳水。

對于質(zhì)權(quán)方而言，風(fēng)險主要是股價跌破補倉線，但質(zhì)押標(biāo)的物不能及時變現(xiàn)。目前，新三板股權(quán)定價未能公允，質(zhì)押股權(quán)無法順利在二級市場拋售時，質(zhì)權(quán)方將被套牢。此外，企業(yè)財務(wù)造假、借款人道德問題也是質(zhì)權(quán)方面臨的重要風(fēng)險。對大股東的股權(quán)質(zhì)押尤其需要謹慎，如東田藥業(yè)質(zhì)押全部股份后摘牌，導(dǎo)致質(zhì)權(quán)方利益崩潰。

二、新三板股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險應(yīng)對措施。

1、控制風(fēng)險，防患于未然

目前新三板的質(zhì)權(quán)方機構(gòu)主要沿用A股的控制機制來進行股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險防控，然而新三板市場與A股的企業(yè)大有不同，需要找到適用于新三板的控制方法。

首先，預(yù)警線和平倉線的設(shè)定標(biāo)準(zhǔn)是因質(zhì)權(quán)人而異的，當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)金融大舉進軍新三板股權(quán)質(zhì)押之時，預(yù)警線和平倉線作為風(fēng)險提示指標(biāo)，設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該比過去擁有更高風(fēng)險承受能力的大型機構(gòu)嚴格，以避免互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)無力承擔(dān)嚴重后果。

2、預(yù)警線提醒你準(zhǔn)備好補倉費

今年4月，品尚匯爆出侵犯商標(biāo)權(quán)，被判處賠償商標(biāo)侵權(quán)1500萬元及訴訟費15萬元的負面消息，7月復(fù)牌后股價暴跌35%。復(fù)牌前公司股東信中利質(zhì)押其所持的股份445.6萬股，占8.14%，質(zhì)押期為3年。復(fù)牌后由于股價暴跌，信中利此股權(quán)質(zhì)押事件觸及預(yù)警線。這是常見的股價因負面消息大幅下跌觸及預(yù)警線的案例，預(yù)警線提醒質(zhì)押方要提前做好補倉的心理準(zhǔn)備，一旦股價跌到平倉線就需要追加保證金，由品尚匯這一個月來一路下跌的股價走勢來看，未來非常可能有補倉的需求。

3、交易雙方需要套路也需要真誠

質(zhì)押人方面，目前政策對于股權(quán)質(zhì)押融資的資金使用方向沒有作要求，這就給質(zhì)押人的資金用途很大的自由，質(zhì)押人可以用股權(quán)質(zhì)押后的資金做任何事情，這使得很多“不務(wù)正業(yè)”的股東動了歪腦筋。比如當(dāng)退出困難時，通過股權(quán)質(zhì)押來實現(xiàn)套現(xiàn)。要控制此類情況的發(fā)生，需要監(jiān)管政策的規(guī)范和完善。

質(zhì)權(quán)人方面，首先最好以企業(yè)的成長性為甄別的前提。成長能力強的企業(yè)，特別是具有技術(shù)優(yōu)勢和政策利好優(yōu)勢，同時盈利模式清晰，現(xiàn)金流穩(wěn)定，較為具有投資價值的企業(yè)可以一定程度上避免企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金流斷流。同時，有明星PE入股，或者是股東能提供可靠擔(dān)保亦能夠作為選擇企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)。

除此以外，對不同類型企業(yè)股權(quán)定價時，各指標(biāo)權(quán)重的選取應(yīng)該有所不同。傳統(tǒng)企業(yè)的股權(quán)定價時，凈資產(chǎn)價值的考量權(quán)重應(yīng)該最大，而對于輕資產(chǎn)的企業(yè)如互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，股權(quán)定價宜更多參照首輪外部機構(gòu)股權(quán)融資價格。

延伸閱讀：

有限公司股權(quán)質(zhì)押有哪些限制條件？

股權(quán)質(zhì)押順位質(zhì)押是否可行？

股權(quán)質(zhì)押登記費用怎么收取