債權(quán)融資和債務(wù)融資有什么區(qū)別

(一)定義不同

所謂債權(quán)融資是指企業(yè)通過借錢的方式進(jìn)行融資，債權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)首先要承擔(dān)資金的利息，另外在借款到期后要向債權(quán)人償還資金的本金。債權(quán)融資的特點(diǎn)決定了其用途主要是解決企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金短缺的問題，而不是用于資本項(xiàng)下的開支。

債券融資是指企業(yè)通過向個(gè)人或機(jī)構(gòu)投資者出售債券、票據(jù)籌集營(yíng)運(yùn)資金或資本開支。個(gè)人或機(jī)構(gòu)投資者借出資金，成為公司的債權(quán)人，并獲得該公司還本付息的承諾。 企業(yè)的融資決策都是要考慮融資渠道和融資成本的，因此，產(chǎn)生了一系列的融資理論。

(二)具體區(qū)分

1、債權(quán)融資獲得的只是資金的使用權(quán)而不是所有權(quán)，負(fù)債資金的使用是有成本的，企業(yè)必須支付利息，并且債務(wù)到期時(shí)須歸還本金。

2、債權(quán)融資能夠提高企業(yè)所有權(quán)資金的資金回報(bào)率，具有財(cái)務(wù)杠桿作用。

3、與股權(quán)融資相比，債權(quán)融資除在一些特定的情況下可能帶來債權(quán)人對(duì)企業(yè)的控制和干預(yù)問題，一般不會(huì)產(chǎn)生對(duì)企業(yè)的控制權(quán)問題。

4、債務(wù)融資是指通過銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款或發(fā)行債券等方式融入資金，股權(quán)融資是指主要通過發(fā)行股票的方式融入資金。 債務(wù)融資需支付本金和利息，能夠帶來杠桿收益，但是提高企業(yè)的負(fù)債率;股權(quán)融資不需還本，但沒有債務(wù)融資帶來的杠桿收益，且會(huì)稀釋控制權(quán)。

5、短期性

債務(wù)融資籌集的資金具有使用上的時(shí)間性，需到期償還。

6、可逆性

企業(yè)采用債務(wù)融資方式獲取資金，負(fù)有到期還本付息的義務(wù)。

7、負(fù)擔(dān)性

企業(yè)采用債務(wù)融資方式獲取資金，需支付債務(wù)利息，從而形成企業(yè)的固定負(fù)擔(dān)。

8、流通性

債券可以在流通市場(chǎng)上自由轉(zhuǎn)讓。

股權(quán)融資所得資金屬于資本金，不需要還本付息，股東的收益來自于稅后盈利的分配，也就是股利;債務(wù)融資形成的是企業(yè)的負(fù)債，需要還本付息，其支付的利息進(jìn)入財(cái)務(wù)費(fèi)用，可以在稅前扣除。

9、債務(wù)融資類型結(jié)構(gòu)，即不同來源的債務(wù)比例對(duì)公司治理的影響。

企業(yè)債務(wù)主要包括以下幾種類型：商業(yè)信用、銀行信貸、企業(yè)債券、租賃等。不同類型的債務(wù)對(duì)于約束代理成本各有其特點(diǎn)而多樣化的債務(wù)類型結(jié)構(gòu)有助于債務(wù)之間的相互配合并實(shí)現(xiàn)債務(wù)代理成本的降低。

債權(quán)融資方式有哪幾種

1、銀行信用銀行信用是債務(wù)融資的主要形式，但對(duì)占民營(yíng)企業(yè)絕大部分的中小民營(yíng)企業(yè)來說，獲得銀行的貸款是很多企業(yè)不敢設(shè)想的事情。

2、項(xiàng)目融資：項(xiàng)目融資的方式有兩種：無追索權(quán)的項(xiàng)目融資和有限追索權(quán)的項(xiàng)目融資。

債務(wù)融資方式包括哪些

1、銀行貸款融資

從銀行借款是企業(yè)最常用的融資渠道。中國(guó)人民銀行的統(tǒng)計(jì)表明我國(guó)中小企業(yè)的融資供應(yīng)有98.7%來自銀行貸款。從貸款方式來看，銀行貸款可以分為三類。

(1)信用貸款方式，指單憑借款人的信用，無需提供擔(dān)保而發(fā)放貸款的貸款方式。這種貸款方式?jīng)]有現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)保證，貸款的償還保證建立在借款人的信用承諾基礎(chǔ)上，因而，貸款風(fēng)險(xiǎn)較大。

(2)擔(dān)保貸款方式，指借款人或保證人以一定財(cái)產(chǎn)作抵押(質(zhì)押)，或憑保證人的信用承諾而發(fā)放貸款的貸款方式。這種貸款方式具有現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)保證，貸款的償還建立在抵押(質(zhì)押)物及保證人的信用承諾基礎(chǔ)上。

(3)貼現(xiàn)貸款方式，指借款人在急需資金時(shí)，以未到期的票據(jù)向銀行融通資金的一種貸款方式。這種貸款方式中，銀行直接貸款給持票人，間接貸款給付款人，貸款的償還保證建立在票據(jù)到期付款人能夠足額付款的基礎(chǔ)上。

總體上看，銀行貸款方式對(duì)于創(chuàng)業(yè)者來說門檻較高。出于資金安全考慮，銀行往往在貸款評(píng)估時(shí)非常嚴(yán)格。因?yàn)榻杩顚?duì)企業(yè)獲得的利潤(rùn)沒有要求權(quán)，只是要求按期支付利息，到期歸還本金，因此銀行往往更追求資金的安全性。實(shí)力雄厚、收益或現(xiàn)金流穩(wěn)定的企業(yè)是銀行歡迎的貸款對(duì)象。

對(duì)于創(chuàng)業(yè)者來說，由于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較高，銀行一般不愿冒太大的風(fēng)險(xiǎn)借款，即使企業(yè)可能未來擁有非常強(qiáng)勁的成長(zhǎng)趨勢(shì)。不僅如此，銀行在向創(chuàng)業(yè)者提供貸款時(shí)往往要求創(chuàng)業(yè)者必須提供抵押或擔(dān)保，貸款發(fā)放額度也要根據(jù)具體擔(dān)保方式?jīng)Q定。這些抵押方式都提高了創(chuàng)業(yè)者融資的門檻。

同時(shí)，出于對(duì)資金安全的考慮，銀行往往會(huì)監(jiān)督資金的使用，它不允許企業(yè)將資金投入到那些高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目中去，因此，即使成功貸款的企業(yè)在資金使用方面也常常感到掣肘。

因?yàn)檫@些特點(diǎn)，對(duì)于新創(chuàng)企業(yè)來說，通過銀行解決企業(yè)發(fā)展所需要的全部資金是比較困難的，尤其是對(duì)于準(zhǔn)備創(chuàng)立或剛剛創(chuàng)立的企業(yè)而言。

2、民間借貸

在債務(wù)類融資方式中，民間借貸是一種相當(dāng)古老的借貸方式。近幾年來，隨著銀行儲(chǔ)蓄利率的下調(diào)和儲(chǔ)蓄利息稅的開征，民間借貸在很多地方又活躍起來。由于將資金存儲(chǔ)在銀行的收益不高，那么將資金轉(zhuǎn)借給他人開辦企業(yè)或者從事商業(yè)貿(mào)易活動(dòng)，則更能夠獲得較高的資金收益。從發(fā)達(dá)的浙江到落后的甘肅，從福建到新疆，民間借貸按照最原始的市場(chǎng)原則形成自己的價(jià)格。

從法律意義上講，民間借貸是指自然人之間、自然人與企業(yè)(包括其他組織)之間，一方將一定數(shù)量的金錢轉(zhuǎn)移給另一方，另一方到期返還借款并按約定支付利息的民事行為。因此，民間借貸的資金往往來源于個(gè)人自有的閑散資金，這一特定來源決定了民間借貸具有自由性和廣泛性的特征，民間借貸的雙方可以自由協(xié)議資金借貸和償還方式。

民間借貸的方式主要有口頭協(xié)議、打借條的信用借貸和第三人擔(dān)保或財(cái)產(chǎn)抵押的擔(dān)保借貸兩種方式。隨著人們的法律意識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)逐步增強(qiáng)，民間借貸也正朝著成熟、規(guī)范的方向發(fā)展。在民間借貸市場(chǎng)上，供求是借貸利率的決定要素。在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的江浙，民間借貸因資金充裕而尤為活躍;而在經(jīng)濟(jì)落后的內(nèi)陸省區(qū)，資金供給不足使借貸利率趨高。在資金面吃緊的時(shí)候，尤其是在央行接連提升法定存款準(zhǔn)備金率后，民間借貸利率也隨著公開市場(chǎng)利率上漲。當(dāng)然，在民間借貸市場(chǎng)中，借貸人的親疏遠(yuǎn)近、投資方向的風(fēng)險(xiǎn)大小也對(duì)利率的高低有影響。

民間借貸對(duì)于創(chuàng)業(yè)者短期困難的解決有很大幫助。民間借貸手續(xù)靈活、方便，利率通過協(xié)商決定，借貸雙方都能接受，因此民間借貸對(duì)于資金供給方與需求方都有好處。但是另一方面，民間借貸的風(fēng)險(xiǎn)非常大，這主要是因?yàn)樗牟灰?guī)范性所引起的。在借貸時(shí)，如果是找親戚朋友借錢，往往缺少一份正式、規(guī)范的借貸合同，這樣，一旦借貸雙方出現(xiàn)問題，很容易造成糾紛，難以保證雙方的利益。

3、發(fā)行債券融資

在債務(wù)性融資方面還有一種方式是發(fā)行債券融資。債券融資與股票融資一樣，同屬于直接融資。在發(fā)行債券融資方式中，企業(yè)需要直接到市場(chǎng)上融資，其融資的效果與企業(yè)的資信程度密切相關(guān)。顯然，在各類債券中，政府債券的資信度通常最高，也最容易融得資金，大企業(yè)、大金融機(jī)構(gòu)也具有較高的資信度，而剛剛創(chuàng)立的中小企業(yè)的資信度一般較差。