股權(quán)投資和債權(quán)投資哪個風險大

1、股權(quán)的概念：股權(quán)即股票持有者所具有的與其擁有的股票比例相應的權(quán)益及承擔一定責任的權(quán)力。

2、債權(quán)的概念：債權(quán)是得請求他人為一定行為(作為或不作為)的民法上權(quán)利。

3、投資領(lǐng)域風險與收益(包括負收益)是正相關(guān)的，風險大收益大，風險小收益小，無風險收益更小。敢冒大風險，或獲得大收益，或血本無歸。冒小風險，或獲得小收益，或蝕小本。不冒險，收益甚微，但不蝕本。

4、投資股權(quán)有兩種，一種是股市，一種是合股經(jīng)營。

A、投資股市，股市有波動，甚至波動很大，股市最高一天可以獲得10%的收益，如果投資10000元，如果按照每天獲得10%的收益理論計算，一年365天，所獲得的收益，這個數(shù)字輸入電腦，電腦都會死機，全世界都不會有這么多的鈔票。股市最低一天也可以獲得10%的負收益，，如果按照這個負收益理論計算，不管你投資多少萬萬億億，一年本利合計都會接近于0，風險與收益是并存的。

B、投資合股經(jīng)營，這要看所選項目，市場情況，經(jīng)營情況等等，年收益利率可以百分之幾十，可以百分之百多，也可能虧本，也是風險與收益是并存的。

5、投資民間債權(quán)，受法律保護的債權(quán)，一年的收益最高不會超過30%，比不上股市收益的3天(理論計算)。民間借貸收益也有一年高達50--60%，但是法律不保護，風險是很大的，更有賭場高利貸日利率10%的，這不但法律不保護，而且是嚴厲打擊的，風險更大。只有投資國有銀行存款、國債，(銀行存款、國債也是一種借貸關(guān)系，也是一種債權(quán))，沒有風險，但是收益率很低，年收益率只有百分之幾，收益很少。

這就是股權(quán)投資風險大于債權(quán)投資風險的原因。

股權(quán)投資的一般流程

一、項目開發(fā)與篩選

項目開發(fā)主要解決股權(quán)投資基金的項目來源問題。

主要包括：

(1)行業(yè)研究：跟蹤和研究國內(nèi)外新技術(shù)的發(fā)展趨勢以及資本市場的動態(tài)，通過資料調(diào)研、項目庫推薦、訪問企業(yè)等方式尋找項目信息;

(2)中介機構(gòu)推薦：包括律師、會計師、證券公司、商業(yè)銀行、財務顧問等;

(3)天使投資人或者同行推薦;

(4)企業(yè)家聯(lián)盟及各級商會組織推薦;

(5)行業(yè)專家推薦;

(6)政府機構(gòu)推薦：如中國各地方政府金融辦、上市辦、各級高新技術(shù)開發(fā)區(qū)管委會等;

(7)行業(yè)展會、創(chuàng)業(yè)計劃大賽、創(chuàng)投論壇等。

股權(quán)投資基金管理人獲得項目后，根據(jù)其在被投資企業(yè)所處行業(yè)、地域、發(fā)展階段等方面的投資偏好對項目進行篩選，選擇符合其投資偏好的項目進入初步盡職調(diào)查。

二、初步盡職調(diào)查

初步盡職調(diào)查的核心是對擬投資項目進行價值判斷，并非詳盡調(diào)查或投資風險評估。

初步盡職調(diào)查階段，主要從以下方面對目標公司進行初步價值判斷：管理團隊，行業(yè)進入壁壘、行業(yè)集中度、市場占有率和主要競爭對手;商業(yè)模式、發(fā)展及盈利預期、政策與監(jiān)管環(huán)境等。

初步盡職調(diào)查前，通常與目標公司簽訂保密協(xié)議，雙方承諾對在投融資業(yè)務溝通過程中接觸到的對方商業(yè)秘密負有一定期限的保密義務。

三、項目立項

對目標公司的初步盡職調(diào)查完成后，如果需要進一步推進對項目的投資流程，根據(jù)股權(quán)投資基金管理人—般工作程序，通常需要經(jīng)過項目立項程序。

項目初步盡職調(diào)查通常由投資經(jīng)理或投資管理小組完成，通過項目立項程序，在進一步投入更多資源對目標公司進行更加詳盡和深人的投資評估之前，引入更高層級的投資管理團隊成員或直接提交投資決策成員對項目質(zhì)量進行判斷，一方面有利于節(jié)約基金管理成本，另一方面也有利于將基金管理人有限的資源集中到更有潛力的項目上。

四、簽訂投資框架協(xié)議

開始正式盡職調(diào)查之前，通常會與項目企業(yè)簽訂投資框架協(xié)議，投資框架協(xié)議也稱投資條款清單。通常由投資方提出，內(nèi)容一般包括投資達成的條件、投資方建議的主要投資條款、保密條款以及排他性條款。

除保密條款和排他性條款之外，投資框架協(xié)議的內(nèi)容主要作為投融資雙方下一步協(xié)商的基礎(chǔ)，對雙方并無法律上的約束力。

五、盡職調(diào)查

盡職調(diào)查是股權(quán)投資業(yè)務流程中不可或缺的一個環(huán)節(jié)，通常被視為投資管理人核心競爭力的體現(xiàn)。

在盡職調(diào)查階段，投資方會對目標公司進行非常詳盡而深入的調(diào)查與了解，盡職調(diào)查的主要內(nèi)容包括業(yè)務、財務與法律三部分。

六、投資決策

股權(quán)投資基金管理人通常設立投資決策委員會行使投資決策權(quán)。投資決策委員會委員由具備豐富投資管理經(jīng)驗與能力、有足夠時間與精力履行相應職責的投資管理專業(yè)人士擔任，通常由股權(quán)投資基金管理人的高級管理團隊成員擔任，有時也會聘請外部專家擔任。

投資決策委員會委員聘任和議事規(guī)則制定通常由投資管理人董事會或執(zhí)行事務合伙人負責。

盡職調(diào)查完成后，投資經(jīng)理或項目小組向投資決策委員會提交盡職調(diào)查報告、投資建議書和其他文件資料，由投資決策委員會進行最終投資決策。

七、簽訂投資協(xié)議

投資決策委員會審查通過的投資項目，由投融資雙方對投資協(xié)議條款進行談判，最終簽署投資協(xié)議，對雙方的權(quán)利義務關(guān)系進行約定。投資協(xié)議通過一系列具體條款對股權(quán)投資的具體方案進行確認，對目標公司的控制權(quán)分配和利益分配等事項進行約定。通常情況下，創(chuàng)業(yè)投資基金主要以增資方式投資于目標公司，而并購基金主要以購買存量股權(quán)的方式對目標公司進行投資。

八、投資交割

投資協(xié)議正式生效后，進入投資交割程序。股權(quán)投資基金管理人按投資協(xié)議約定的金額和時間把投資款項劃轉(zhuǎn)至被投資企業(yè)或其股東的賬戶，如果股權(quán)投資基金辦理了托管，劃款操作需經(jīng)托管人核準并辦理。