融資保證金比例規定調整的影響

導讀:
2015年11月上交所、深交所對融資融券交易實施細則進行修改,調整了融資保證金最低比例,由50%提高至100%,自11月23日起實施。針對此消息證監會新聞發言人表示,近期受多種因素影響,股票市場回暖,融資交易額快速上升,適當提高融資保證金比例規定,可以促進市場持續健康發展,保護投資者合法權益。融資保證金比例規定決定了客戶融資買入交易的杠桿率。那么融資保證金比例規定調整的影響。大律網小編為大家整理如下相關知識,希望能幫助大家。
2015年11月上交所、深交所對融資融券交易實施細則進行修改,調整了融資保證金最低比例,由50%提高至100%,自11月23日起實施。針對此消息證監會新聞發言人表示,近期受多種因素影響,股票市場回暖,融資交易額快速上升,適當提高融資保證金比例規定,可以促進市場持續健康發展,保護投資者合法權益。融資保證金比例規定決定了客戶融資買入交易的杠桿率。關于融資保證金比例規定調整的影響的法律問題,大律網小編為大家整理了債權債務律師相關的法律知識,希望能幫助大家。
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由于近期融資規模快速增長,證券交易所建立融資融券業務風險控制指標浮動管理機制,對融資融券業務實施逆周期調節,以期融資市場平穩健康發展。那么調整融資保證金比例規定將會產生怎樣的影響呢?是否會城門失火殃及池魚呢?律師365為您解答。
2015年11月上交所、深交所對融資融券交易實施細則進行修改,調整了融資保證金最低比例,由50%提高至100%,自11月23日起實施。針對此消息證監會新聞發言人表示,近期受多種因素影響,股票市場回暖,融資交易額快速上升,適當提高融資保證金比例規定,可以促進市場持續健康發展,保護投資者合法權益。
一、融資保證金比例的含義
融資保證金比例,是指投資者融資買入時交付的保證金與融資交易金額的比例。融資保證金比例規定決定了客戶融資買入交易的杠桿率。例如,當融資保證金比例為50%時,客戶用100萬元的保證金最多可以向證券公司融資200萬元買入證券,該筆融資交易的杠桿率為2倍。而當融資保證金比例提高至100%時,客戶用100萬元的保證金最多只能向證券公司融資100萬元買入證券,此時融資交易的杠桿率為1倍
二、融資保證金比例規定
三、融資保證金比例提高至100%的影響
1.保證金比率=客戶的保證金/融資交易金額,簡單的說就是權益/負債,50%對應的是2倍融資杠桿,3倍總資產杠桿(資產/權益);100%對應的是1倍融資杠桿,2倍總資產杠桿,考慮持有股票還需要打折才能沖抵保證金,實際的杠桿上限為1.7倍。
2.這一調整對兩融客戶來說影響巨大,硬生生砍掉一倍杠桿。假設融資標的漲幅20%,極致杠桿下(按藍籌70%的折算率)可獲得接近50%的收益,如果按100%的保證金比率收益率變成34%.
3.從場外清配資到場內降杠桿,監管層試圖通過降低私人部門杠桿率來平抑市場的波動,實現慢牛。
4.對券商而言,兩融業務的需求增長在邊際上可能放緩,因為成本在升高,預計未來兩融業務的平均杠桿率可能從1.7倍下降至1.5倍以下。
5.我們對證券行業看法不變,快速拉升后估值依然處于合理區間,向下調整的風險不大,樂觀預期下還有20%的空間,大幅調整的話可以買入。監管層手中持有券商6%左右的總市值籌碼及多重政策工具,明年博弈會趨于復雜,而今年還可保持樂觀。




