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股權(quán)質(zhì)押是融資服務(wù)嗎，有哪些相關(guān)問題
李楠楠律師2022.02.10548人閱讀
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一、中小企業(yè)股權(quán)質(zhì)押融資優(yōu)勢
1、依托產(chǎn)權(quán)市場平臺，股權(quán)質(zhì)押融資平臺方便快捷。產(chǎn)權(quán)交易市場作為適合中小企業(yè)發(fā)展的一級資本市場層次，幫助開展中小企業(yè)股權(quán)質(zhì)押融資，有著明確股權(quán)、股權(quán)托管、定價、價格發(fā)現(xiàn)、信息披露、融資中介的綜合智能。
2、政策支持。各地方政府為幫助中小企業(yè)快速發(fā)展，及時解決資金不足的問題，相繼制定下發(fā)了有關(guān)股權(quán)集中登記托管，利用股權(quán)進(jìn)行質(zhì)押融資的優(yōu)惠政策。例如，吉林省人民政府為鼓勵中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新加快發(fā)展，及時解決發(fā)展資金不足的問題，下發(fā)了《關(guān)于規(guī)范開展企業(yè)股權(quán)集中登記托管工作的指導(dǎo)意見》、《吉林省股權(quán)質(zhì)押融資指導(dǎo)意見》等文件，為中小企業(yè)進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押融資創(chuàng)造了條件。
二、中小企業(yè)股權(quán)質(zhì)押融資劣勢及風(fēng)險
中小企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模小、盈利不穩(wěn)定所帶來了股權(quán)價值波動性風(fēng)險，中小企業(yè)誠信問題也帶來了欺詐風(fēng)險。除此之外，機制建設(shè)不足和產(chǎn)權(quán)交易市場滯后導(dǎo)致非上市公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓難和股權(quán)變現(xiàn)難的風(fēng)險。
證券公司以自營的股票、證券投資基金券和上市公司可轉(zhuǎn)換債券作質(zhì)押，從商業(yè)銀行獲得資金的一種貸款方式。
三、證券公司股票質(zhì)押融資優(yōu)點
1.證券公司股票質(zhì)押融資是除國債回購和同業(yè)拆借兩大券商資金來源外的又一渠道，進(jìn)一步拓寬證券公司融資渠道，在貨幣市場與資本市場間架起一座資金融通的橋梁。
2.現(xiàn)行模式從控制銀行風(fēng)險的角度出發(fā)，除規(guī)定了質(zhì)押率的上限、設(shè)定警戒線和平倉線以外，還規(guī)定在質(zhì)押期內(nèi)出質(zhì)股票不能自由流動。這大大降低了股東“變相套現(xiàn)”和“掏空公司”的風(fēng)險，對于投資者來說，其投資于上市券商的風(fēng)險可以得到降低。
四、證券公司股票質(zhì)押融資缺點。
1.《證券公司股票質(zhì)押貸款管理辦法》的出臺為股票質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的開展提供了政策依據(jù)，但這種質(zhì)押貸款模式僅適用于機構(gòu)投資者，且被質(zhì)押的股票缺乏流動性，手續(xù)煩瑣，不能滿足市場眾多中小投資者的融資要求。
2.銀行若開展此項業(yè)務(wù)須在證券交易所開設(shè)股票質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)特別席位，并應(yīng)有專門機構(gòu)動態(tài)監(jiān)控、代為管理出質(zhì)股票，對建立健全完善的內(nèi)控機制和擁有專業(yè)人才要求較高。
3.盡管與其他擔(dān)保品相比，上市公司流通股票是一種風(fēng)險較小的質(zhì)物，但銀行需花費大量精力進(jìn)行風(fēng)險控制。
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