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債務性融資和權益性融資的區(qū)別和聯(lián)系是什么

元甲交通律師律師2022.01.25202人閱讀
導讀:

債務性融資和權益性融資的區(qū)別和聯(lián)系就債務融資與權益融資的聯(lián)系與區(qū)別從理論上講資本成本應該是籌資成本加上用資成本。也正是這一點造成了債務融資與權益融資具體成本計算公式的區(qū)別。通俗地說就是企業(yè)所支付的債息、利息等基于債務資本所產(chǎn)生的資本成本其中相當于所得稅率比例的部分是國家以其所得稅支付的。通常在債務成本資本諸如利息、債息等內容的名義數(shù)額上乘以所得稅抵減效應系數(shù)“1所得稅稅率”即可。債務性資金必須到期償還一般還要支付利息。權益性資金是通過增加企業(yè)的所有者權益來獲取的如發(fā)行股票、增資擴股、利潤留存。故一般債務資金成本比權益資金成本低。那么債務性融資和權益性融資的區(qū)別和聯(lián)系是什么。大律網(wǎng)小編為大家整理如下相關知識,希望能幫助大家。

債務性融資和權益性融資的區(qū)別和聯(lián)系就債務融資與權益融資的聯(lián)系與區(qū)別從理論上講資本成本應該是籌資成本加上用資成本。也正是這一點造成了債務融資與權益融資具體成本計算公式的區(qū)別。通俗地說就是企業(yè)所支付的債息、利息等基于債務資本所產(chǎn)生的資本成本其中相當于所得稅率比例的部分是國家以其所得稅支付的。通常在債務成本資本諸如利息、債息等內容的名義數(shù)額上乘以所得稅抵減效應系數(shù)“1所得稅稅率”即可。債務性資金必須到期償還一般還要支付利息。權益性資金是通過增加企業(yè)的所有者權益來獲取的如發(fā)行股票、增資擴股、利潤留存。故一般債務資金成本比權益資金成本低。關于債務性融資和權益性融資的區(qū)別和聯(lián)系是什么的法律問題,大律網(wǎng)小編為大家整理了債權債務律師相關的法律知識,希望能幫助大家。

債務性融資和權益性融資的區(qū)別和聯(lián)系

就債務融資與權益融資的聯(lián)系與區(qū)別從理論上講資本成本應該是籌資成本加上用資成本。因為籌資成本數(shù)額小因而一般所考慮的資本成本主要是用資成本。用相對數(shù)形式來表達資本成本時有如下公式

資本成本(率)實際用資成本/(實際籌資額實際籌資成本)

上述公式的各項一般按年確定指標口徑而且在計算包括權益資本和債務資本的具體每一種形式的資本成本時上述公式中的實際用資成本是指企業(yè)因之而必須實際發(fā)生的現(xiàn)金流出量。也正是這一點造成了債務融資與權益融資具體成本計算公式的區(qū)別。

企業(yè)在權益融資上所實際支付的資本成本就是其所支付的股息、紅利的賬面金額而在債務資本上所支付的資本成本則是其所支付的利息、債息等的賬面金額再扣除其按所得稅比例計算的部分。通俗地說就是企業(yè)所支付的債息、利息等基于債務資本所產(chǎn)生的資本成本其中相當于所得稅率比例的部分是國家以其所得稅支付的。這就是稅前抵減項目的所得稅抵減效應依據(jù)上述分析可以分別得到

(1)權益融資的資本成本的計算公式

優(yōu)先股資本成本優(yōu)先股年股利/(優(yōu)先股實際融資額實際融資費用)

普通股資本成本普通股年股利/(普通股實際融資額實際融資費用)

如果一個公司的股利是按照一個既定比率每年增長則還有如下公式

普通股資本成本普通股年股利/(普通股實際融資額實際融資費用/既定增長率)

(2)債務融資的資本成本的計算公式

債務資本成本的計算則需要考慮所得稅抵減效應。通常在債務成本資本諸如利息、債息等內容的名義數(shù)額上乘以所得稅抵減效應系數(shù)“1所得稅稅率”即可。

銀行借款資本成本借款利息(1所得稅稅率)/(銀行借款實際融資額融資費用)

公司債券成本債券利息率(1所得稅率)/(債務實際融資額融資費用)

債務性資金是通過增加企業(yè)的負債來獲取的例如向銀行貸款、發(fā)行債券、向供貨商借款等。債務性資金必須到期償還一般還要支付利息。

權益性資金是通過增加企業(yè)的所有者權益來獲取的如發(fā)行股票、增資擴股、利潤留存。權益性資金是企業(yè)的自有資金不需要償還不需要支付利息但可以視企業(yè)經(jīng)營情況進行分紅、派息。

保守型企業(yè)傾向于使用更多的權益性資金盡可能少地籌借債務性資金因為這樣可以降低經(jīng)營成本和債務風險使企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。利用債務性資金可以激進型企業(yè)敢于籌借較多的債務性資金利用財務杠桿“借雞生蛋”借用別人的錢來做生意使企業(yè)具有高速發(fā)展的潛力但同時也會增加企業(yè)的經(jīng)營成本和債務風險。債務利息可以抵所得稅而權益資金不可以。故一般債務資金成本比權益資金成本低。

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