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如何防范公司并購(gòu)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
劉曉紅律師2022.01.25804人閱讀
導(dǎo)讀：
如何防范公司并購(gòu)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)1.收購(gòu)方應(yīng)進(jìn)行細(xì)致的審慎調(diào)查買殼上市是一項(xiàng)繁雜的系統(tǒng)工程特別是一些僅具“殼”價(jià)值的ST類公司往往存在管理不規(guī)范、信息披露不及時(shí)不充分、對(duì)外債務(wù)及對(duì)外擔(dān)保數(shù)量較多等問題在債務(wù)重組前或者至少在簽訂收購(gòu)協(xié)議前聘請(qǐng)法律、投資銀行等專業(yè)人士對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行詳盡的審慎調(diào)查極為必要。如重組方介入目標(biāo)公司較晚則在簽訂收購(gòu)協(xié)議前不僅應(yīng)就前述債務(wù)情況進(jìn)行調(diào)查更要對(duì)其包括債務(wù)剝離在內(nèi)的債務(wù)重組協(xié)議進(jìn)行深入細(xì)致的研究保證其合法有效以免后患。那么如何防范公司并購(gòu)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。大律網(wǎng)小編為大家整理如下相關(guān)知識(shí)，希望能幫助大家。
如何防范公司并購(gòu)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)1.收購(gòu)方應(yīng)進(jìn)行細(xì)致的審慎調(diào)查買殼上市是一項(xiàng)繁雜的系統(tǒng)工程特別是一些僅具“殼”價(jià)值的ST類公司往往存在管理不規(guī)范、信息披露不及時(shí)不充分、對(duì)外債務(wù)及對(duì)外擔(dān)保數(shù)量較多等問題在債務(wù)重組前或者至少在簽訂收購(gòu)協(xié)議前聘請(qǐng)法律、投資銀行等專業(yè)人士對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行詳盡的審慎調(diào)查極為必要。如重組方介入目標(biāo)公司較晚則在簽訂收購(gòu)協(xié)議前不僅應(yīng)就前述債務(wù)情況進(jìn)行調(diào)查更要對(duì)其包括債務(wù)剝離在內(nèi)的債務(wù)重組協(xié)議進(jìn)行深入細(xì)致的研究保證其合法有效以免后患。關(guān)于如何防范公司并購(gòu)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的法律問題，大律網(wǎng)小編為大家整理了債權(quán)債務(wù)律師相關(guān)的法律知識(shí)，希望能幫助大家。
如何防范公司并購(gòu)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
1.收購(gòu)方應(yīng)進(jìn)行細(xì)致的審慎調(diào)查
買殼上市是一項(xiàng)繁雜的系統(tǒng)工程特別是一些僅具“殼”價(jià)值的ST類公司往往存在管理不規(guī)范、信息披露不及時(shí)不充分、對(duì)外債務(wù)及對(duì)外擔(dān)保數(shù)量較多等問題在債務(wù)重組前或者至少在簽訂收購(gòu)協(xié)議前聘請(qǐng)法律、投資銀行等專業(yè)人士對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行詳盡的審慎調(diào)查極為必要。如重組方能夠在債務(wù)重組前介入目標(biāo)公司的重組工作則應(yīng)在了解其負(fù)債基本情況的基礎(chǔ)上重點(diǎn)調(diào)查清楚每一筆大額的主債務(wù)(包括擔(dān)對(duì)外保形成的或有負(fù)債)的金額、債權(quán)人、擔(dān)保情況、是否超過訴訟時(shí)效、債務(wù)產(chǎn)生的背景和原因、貸款資金的真實(shí)去向、有無關(guān)聯(lián)交易等等真實(shí)信息。通過審慎調(diào)查不僅可以了解目標(biāo)公司的真實(shí)負(fù)債情況更為重要的是為下步債務(wù)重組的順利進(jìn)行奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)可以針對(duì)不同的債務(wù)設(shè)計(jì)不同的債務(wù)剝離或重組的方式。如重組方介入目標(biāo)公司較晚則在簽訂收購(gòu)協(xié)議前不僅應(yīng)就前述債務(wù)情況進(jìn)行調(diào)查更要對(duì)其包括債務(wù)剝離在內(nèi)的債務(wù)重組協(xié)議進(jìn)行深入細(xì)致的研究保證其合法有效以免后患。
2.確保債務(wù)剝離協(xié)議的有效性
在重組過程中進(jìn)行具體的債務(wù)剝離是公司并購(gòu)業(yè)務(wù)中債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的主要途徑。重組完成后因重組過程中相關(guān)行為的有效性或合法性問題引起糾紛乃至訴訟的案例已屢見不鮮。特別是債務(wù)剝離行為不僅涉及的各方主體數(shù)量眾多、關(guān)系復(fù)雜而且涉及到公司法、證券法、民法典、金融法、民法典、稅法等民商事領(lǐng)域和行政管理方面的法律法規(guī)以及眾多的上市公司監(jiān)管方面的規(guī)章或規(guī)范性文件。稍有不慎就有可能導(dǎo)致債務(wù)剝離協(xié)議的無效或可撤銷進(jìn)而使重組方陷入騎虎難下、欲罷不能的窘境。就幾種主要的債務(wù)剝離途徑而言保證債務(wù)剝離協(xié)議的有效性需把握如下幾個(gè)要點(diǎn)
(1)債務(wù)剝離必須征得債權(quán)人的同意。依據(jù)民法典債務(wù)人將合同的義務(wù)全部或者部分轉(zhuǎn)移給第三人的應(yīng)當(dāng)經(jīng)債權(quán)人同意。否則該債務(wù)轉(zhuǎn)移不發(fā)生效力。另外法律、行政法規(guī)規(guī)定轉(zhuǎn)讓權(quán)利或者轉(zhuǎn)移義務(wù)應(yīng)當(dāng)辦理批準(zhǔn)、登記等手續(xù)的應(yīng)當(dāng)履行批準(zhǔn)、登記手續(xù)。
(2)有的債務(wù)不可剝離。有的債務(wù)專屬于債務(wù)人不可轉(zhuǎn)移否則無效。實(shí)踐中此類債務(wù)多數(shù)表現(xiàn)為對(duì)政府有關(guān)部門的負(fù)債如稅收之債。對(duì)政府部門的負(fù)債需具體分析有的債務(wù)之債權(quán)人雖為政府部門但在法律上應(yīng)定性為平等主體之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系此類債務(wù)可以轉(zhuǎn)移。如很多地方政府為扶持本地上市公司而以政府財(cái)政部門的名義對(duì)上市公司給予資金支持所形成的負(fù)債。有的債務(wù)如稅收之債近年來雖有學(xué)者認(rèn)為可以移轉(zhuǎn)但普遍的觀點(diǎn)認(rèn)為此類債務(wù)實(shí)際上系政府有關(guān)部門的執(zhí)法行為(稅收征繳、行政罰款等)產(chǎn)生的其在法律上應(yīng)受公法的管轄具有專屬性作為當(dāng)事人無權(quán)將其轉(zhuǎn)移出去。對(duì)于此類債務(wù)我們不可直接將其轉(zhuǎn)移出上市公司只能采取其他合法的方式達(dá)到債務(wù)重組的目的。
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