非上市公司股權(quán)質(zhì)押率有效嗎?

導(dǎo)讀:
包括在新三板等場(chǎng)外市場(chǎng)掛牌的非上市公司的股權(quán)有望被納入證券公司股票質(zhì)押式回購(gòu)的標(biāo)的券范圍。從融資主體看,證券公司自有資金及資產(chǎn)管理計(jì)劃均可成為非上市公司股權(quán)質(zhì)押融資的資金來(lái)源。在風(fēng)險(xiǎn)控制方面,非上市公司股權(quán)所受限制比上市公司高不少。此外,相比于上市公司最長(zhǎng)3年的融資期限,非上市公司的融入方的有效最長(zhǎng)期限僅2年。那么非上市公司股權(quán)質(zhì)押率有效嗎?。大律網(wǎng)小編為大家整理如下相關(guān)知識(shí),希望能幫助大家。
包括在新三板等場(chǎng)外市場(chǎng)掛牌的非上市公司的股權(quán)有望被納入證券公司股票質(zhì)押式回購(gòu)的標(biāo)的券范圍。從融資主體看,證券公司自有資金及資產(chǎn)管理計(jì)劃均可成為非上市公司股權(quán)質(zhì)押融資的資金來(lái)源。在風(fēng)險(xiǎn)控制方面,非上市公司股權(quán)所受限制比上市公司高不少。此外,相比于上市公司最長(zhǎng)3年的融資期限,非上市公司的融入方的有效最長(zhǎng)期限僅2年。關(guān)于非上市公司股權(quán)質(zhì)押率有效嗎?的法律問(wèn)題,大律網(wǎng)小編為大家整理了債權(quán)債務(wù)律師相關(guān)的法律知識(shí),希望能幫助大家。
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一、非上市公司股權(quán)質(zhì)押率有效。
但是非上市公司進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押存在較大的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題,銀行對(duì)非上市公司開(kāi)展的股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)成交量少,證券公司亦是如此,但是隨著各家證券公司下發(fā)了《證券公司開(kāi)展非上市公司股權(quán)質(zhì)押式回購(gòu)交易業(yè)務(wù)指引(試行)》的征求意見(jiàn)稿,一些掛牌企業(yè)可以參與股權(quán)質(zhì)押。
二、股權(quán)收益質(zhì)押率的概念
股權(quán)收益質(zhì)押率就是融資額和質(zhì)押股票市值的比例。
質(zhì)押率越低,對(duì)投資人越安全。由于每一股融到的資金越少,意味著在將來(lái)必要的時(shí)候,每股可以收回的資金都應(yīng)該有保障。也就是說(shuō),質(zhì)押率,就是一種折扣。例如,你將市值1000萬(wàn)元的股票質(zhì)押給銀行,從銀行獲得的貸款必然小于1000萬(wàn),也就是說(shuō)你的融資打折了。質(zhì)押率會(huì)根據(jù)行業(yè)與企業(yè)的性質(zhì)而變化,一般情況是3-6折。
假設(shè)質(zhì)押率為40%,1000萬(wàn)市值的股票質(zhì)押出去,獲得的貸款即400萬(wàn)=1000萬(wàn)*40%。
股票的質(zhì)押率越低,放款資金方的風(fēng)險(xiǎn)也就越小。一般來(lái)說(shuō),優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股的質(zhì)押率會(huì)高一些。
在股權(quán)收益權(quán)的信托產(chǎn)品中,所質(zhì)押股權(quán)一般分為上市公司流通股和非上市股權(quán),后者因尚未解禁,風(fēng)險(xiǎn)較前者更大一些。股權(quán)質(zhì)押會(huì)受到股指波動(dòng)影響,股價(jià)下跌通常會(huì)對(duì)股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)帶來(lái)連鎖反應(yīng)。
三、非上市公司股權(quán)質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)性問(wèn)題
目前場(chǎng)外股權(quán)質(zhì)押的技術(shù)問(wèn)題相對(duì)較小,但標(biāo)的公司背后的信用風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題仍是當(dāng)前業(yè)務(wù)開(kāi)展的最大難點(diǎn)。目前場(chǎng)外類(lèi)公司融資業(yè)務(wù)最主要的問(wèn)題不是技術(shù)問(wèn)題,而是現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題,這類(lèi)公司以高新產(chǎn)業(yè)為主,缺少可抵押資產(chǎn)和業(yè)績(jī)收入的支持。如果做融資,股權(quán)質(zhì)押肯定只是結(jié)構(gòu)的一部分,還需母公司或?qū)嶋H控制人進(jìn)行擔(dān)保或者以資產(chǎn)進(jìn)行抵押才行。股權(quán)質(zhì)押無(wú)法作為唯一擔(dān)保的主要原因,在于場(chǎng)外公司的股權(quán)缺乏流動(dòng)性,且不具備公允價(jià)值,不過(guò)在新三板等市場(chǎng)流動(dòng)性提高后,該類(lèi)業(yè)務(wù)開(kāi)展的可能性則將大幅提高。
四、非上市公司股權(quán)質(zhì)押亮綠燈 三類(lèi)掛牌企業(yè)可參與
中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)日前向各家證券公司下發(fā)了《證券公司開(kāi)展非上市公司股權(quán)質(zhì)押式回購(gòu)交易業(yè)務(wù)指引(試行)》的征求意見(jiàn)稿。
包括在新三板等場(chǎng)外市場(chǎng)掛牌的非上市公司的股權(quán)有望被納入證券公司股票質(zhì)押式回購(gòu)的標(biāo)的券范圍。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,開(kāi)展非上市公司股權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù),在為中小微企業(yè)解決融資難的同時(shí),也將進(jìn)一步提升新三板等場(chǎng)外市場(chǎng)的估值水平和流動(dòng)性,并進(jìn)一步助推券商融資類(lèi)業(yè)務(wù)的再擴(kuò)張,提升證券公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。
征求意見(jiàn)稿規(guī)定標(biāo)的股可包含三類(lèi)非上市公司,一是在全國(guó)中小企業(yè)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)(簡(jiǎn)稱(chēng)“新三板”)掛牌股票;二是證券公司推薦在符合條件的地方區(qū)域股權(quán)交易場(chǎng)所掛牌的企業(yè);三是在機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)(簡(jiǎn)稱(chēng)“報(bào)價(jià)系統(tǒng)”)注冊(cè)轉(zhuǎn)讓的公司股權(quán)。
從融資主體看,證券公司自有資金及資產(chǎn)管理計(jì)劃均可成為非上市公司股權(quán)質(zhì)押融資的資金來(lái)源。
在風(fēng)險(xiǎn)控制方面,非上市公司股權(quán)所受限制比上市公司高不少。例如,征求意見(jiàn)稿提出,融出方為證券公司的,融出資金余額不得超過(guò)其凈資本的100%,單一融入方累計(jì)融資余額不得超過(guò)公司凈資本的5%。融出方為資產(chǎn)管理計(jì)劃的,單一融入方累計(jì)融資余額不得超過(guò)該計(jì)劃規(guī)模的50%,且應(yīng)當(dāng)與證券公司作為融出方合并計(jì)算單一標(biāo)的股權(quán)占總股本的比例。此外,相比于上市公司最長(zhǎng)3年的融資期限,非上市公司的融入方的有效最長(zhǎng)期限僅2年。
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