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影響上市公司債權人權益的因素

元甲交通律師律師2022.02.10742人閱讀
導讀:

具體地說,影響上市公司債權人權益的因素包括股權的支配作用、經營者的地位和立場、現行債權處理政策導向、公司獨立人格濫用和債權人權益保護觀念陳舊五個方面。有限責任給予股東將上市公司資產交給經營者而不必償付全部債務的權利,無限索償權給予股東獲得潛在收益的最大好處。從權利與義務的角度看,上市公司的股東與債權人處于不平等地位,股東擁有主動權,而使權人是被動的,即股東支配債權,是影響上市公司債權人權益的客觀存在。那么影響上市公司債權人權益的因素。大律網小編為大家整理如下相關知識,希望能幫助大家。

具體地說,影響上市公司債權人權益的因素包括股權的支配作用、經營者的地位和立場、現行債權處理政策導向、公司獨立人格濫用和債權人權益保護觀念陳舊五個方面。有限責任給予股東將上市公司資產交給經營者而不必償付全部債務的權利,無限索償權給予股東獲得潛在收益的最大好處。從權利與義務的角度看,上市公司的股東與債權人處于不平等地位,股東擁有主動權,而使權人是被動的,即股東支配債權,是影響上市公司債權人權益的客觀存在。關于影響上市公司債權人權益的因素的法律問題,大律網小編為大家整理了債權債務律師相關的法律知識,希望能幫助大家。

上市公司的融資方式主要有股權融資和債權融資兩種方式,其中,債權融資是上市公司調整財務結構和股權獲取最大利益的重要手段。上市公司在調整財務結構和實現股權利益最大化過程中常常以犧牲債權人利益為代價。因此,深入分析影響上市公司債權人權益的因素,對怎樣保護上市公司債權人權益具有十分重要的意義。具體地說,影響上市公司債權人權益的因素包括股權的支配作用、經營者的地位和立場、現行債權處理政策導向、公司獨立人格濫用和債權人權益保護觀念陳舊五個方面。

一、股權對債權起支配作用

根據委托代理理論,當上市公司向債權人借入資金后,兩者便形成了一種委托代理關系,即債權人(委托人)與債

務人(代理人,為簡化,假設不考慮股東與經營者之間的利益摩擦)之間關系。當借款合同一旦成為事實,資金一旦進入上市公司,債權人就基本上失去了控制權,股東就可以通過經營者為自身利益而損害債權人的利益,這種情況在發生財務危機時尤為突出。這是因為債權人對上市公司資產具有優先但固定的索償權,而股東對上市公司債務承擔有限責任,對上市公司剩余資產具有無限的索償權。有限責任給予股東將上市公司資產交給經營者而不必償付全部債務的權利,無限索償權給予股東獲得潛在收益的最大好處。或者說,有限責任使借款人對極端不利事態(如破產)的

損失事有最低保證賠款人的收益不可能小于零),而對極端有利事態所獲取的收益沒有最高限制。這種損益不對等分配使得股東具有強烈的動機去從事那些盡管成功機會甚微但一旦成功將獲利豐厚的投資活動。如果投資成功,債務人將受益可觀;如果投資失敗,債權人將承擔大部分損失,其結果是財富從債權人手中轉移給了股東,而風險則轉移給了債權人。特別是當上市公司出現財務危機、面臨破產的時候,上市公司股東就會采取轉出資金或分發現金紅利的形式保護自身利益,有的會選擇特大風險的投資項目投資,盈利了對股東有利,虧損了則虧的是債權人,這會使上市公司陷入更為嚴重的財務危機。從權利與義務的角度看,上市公司的股東與債權人處于不平等地位,股東擁有主動權,而使權人是被動的,即股東支配債權,是影響上市公司債權人權益的客觀存在。

二、經營者的地位和立場直接影響上市公司債權人的權益

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