債權如何融資

1、銀行信用

銀行信用是債務融資的主要形式，但對占民營企業絕大部分的中小民營企業來說，獲得銀行的貸款是很多企業不敢設想的事情。

2、項目融資

項目融資是需要大規模資金的項目而采取的金融活動，借款人原則上將項目本身擁有的資金記取收益作為還款資金的來源，而且將其項目資產作為抵押條件來處理，該項目事業主體的一般信用能力通常不被作為重要因素來考慮。

項目融資的方式有兩種：無追索權的項目融資和有限追索權的項目融資

無追索權的項目融資也稱純粹的項目融資，在這種融資方式下，貸款的還本付息完全依靠項目本身的經營效益，同時，貸款銀行為保障自身的利益，也必須從該項目擁有的資產取得物權擔保。如果該項目由于種種原因未能建成或經營失敗，其資產或受益不足以清償全部貸款時，銀行無權向該項目的主辦人追索。

除貸款項目和收益作為還款來源和取得物權但保外，貸款銀行還要求有項目實體以外的第三方提供擔保，貸款銀行有權向第三方擔保人追索，但擔保人承擔的責任以他們各自提供的擔保金額為限，所以稱為有限追索權的項目融資。

股權融資和債權融資有什么區別

一、風險不同

對于公司而言,股權融資的風險小于債權融資的風險,股票投資者的股息收入通常隨著公司盈利水平和發展需要而定,與發展公司債券相比,公司沒有固定付息的壓力,且普通股也沒有固定的到期日,因而也就不存在還本付息的融資風險。而發行公司債券,必須承擔按期付息和到期還本的義務,此種償債義務不受公司經營狀況和盈利水平的影響。當公司經營不景氣時,盈利水平下降時,會給公司帶來巨大的財務壓力,甚至可能導致公司無力償還到期債務而破產,因經發行公司債券的公司,財務風險較高。

二、融資成本不同

從理論上講,債權融資成本低于股權融資成本,其原因有二:

1、債券利息在稅前支付,可以抵減一部分所得稅;

2、債券投資風險小于股票投資,持有人要求的收益率低于股票持有者。

債券和股票相比,是一種低風險,低收益的證券,這種性質使債權融資的成本本身就具有一定的應變能力。越是在市場不穩定的情況下,債權融資成本的相對穩定性就越突出,它和股權融資成本的差距也就越大。經濟不穩定會使一部分投資者從需求股票轉而需求債券,這種需求的轉化也十分有利于維持債權融資成本的穩定和保持相對較低的水平。因此,在經濟形勢惡化時,兩個市場上的融資成本都會相應上升,但債權融資成本的上升要大大慢于股權融資成本的上升。

三、對控制權的影響

不同公司舉債融資,雖然會增加公司的財務風險,但有利于保持現有股東控制公司的能力。如果通過增募股本方式籌措資金,現有股東的控制權就有可能被稀釋,因此,股東一般不愿意發行新股融資。而且,隨著新股的發生流通在外的普通股股數必將增加,最終將導致普通股每股收益和每股市價的下跌,從而對現有股東產生不利的影響。

四、受信息不對稱的影響不同

融資中的信息不對稱表現在資金的供應者和需求者之間。一般認為資金需求者擁有更多關于所投資項目。

創業公司怎樣進行債權融資

一、融資的根本目的是增加正現金流

為了增加正現金流，可以增加現金的流入或減少現金的流出。在債權融資領域，從這個角度能幫企業爭取不一樣的資本;

二、傳統的債權融資

基本上是用資產負債表里面的資產科目，特別是不動產、固定資產，或流動資產，比如應收帳款或應收票據等，作為融資的依據。但其實資產負債表中的每一個會計科目，包括資產科目、負債科目和權益類科目，都可以是潛在的融資依據，比如保證金杠桿融資、供應鏈金融、無形資產租賃、應付賬款墊付、未來應收賬款等;

三、資金用途與融資期限的長短最好能匹配

很多企業的資本支出都是用短期營運周轉金借來的，這事實上很危險，現金流預測不對或是整個資金調度不好，很容易出現資金鏈斷裂的情況。特別是創業型企業，往往現金流并不穩定，當有中長期資金需求時，特別要注意融資渠道能否在時間上匹配。傳統的債權機構介入這種創業型公司的時候，一開始也不太可能給予太長的授信周期，除了租賃公司能夠先天地授予兩年以上，授信一般都是以一年以內的短期融資為主;

四、找出目前公司營運模式中較有力的抓手

金融機構愿意提供貸款的創業公司一般都會有比較有利的亮點。像輕資產公司的大客戶訂單、大客戶應收賬款、現金流量、股權、下一輪融資的TS、IP等，重資產公司的傳統固定資產、流動性大的高價設備、貿易保單、地方政府的補貼或擔保、IP等都可以作為抓手。

以大客戶訂單來說，因為大客戶的供應商準入標準相對嚴格，這可以讓債權機構更容易相信創業公司的產品競爭力，在提供資金的時候更放心。

另外像知識產權，比如專利權、著作權，事實上很多機構都已經能接受。所以SaaS公司或者軟件公司，不要以為除了電腦以外，就缺乏有價值的可以抵押物，其實并不盡然。知識產權是標準的無形資產，因為很難估值，所以在變現的流動性上有難度，但知識產權可以當作一個融資的載體，讓金融機構可以藉此合法的提供資金。傳統金融機構真正考慮的是公司未來的現金流能夠還多少款，這才能決定借出多少資金，IP的主要功能在于滿足監管單位的需求或內部風控的要求，而以現金流的實際情況來估算到底能借多少資金更務實。

最特別的是，有些創業公司在股權融資的過程中取得了TS，但還沒有拿到資金，但是目前已經有些金融機構可以因為TS而先墊款，這被視為過橋貸款。金融機構認可的還款源，就是后面的股權投資資金，也可以說是一個信用貸款，這樣的資金對很多的創業公司來講也很管用;

五、找到一個愿意突破的金融機構

比如某創業項目，創立才兩三年的時間，仍處于虧損狀態，營業額不到4000萬，但是其所在的城市銀行授予了500萬政府擔?；鸬膿７趴?，這對銀行來講并沒有風險，該城市銀行后來又主動追加了500萬的信用貸款，總共放款1000萬。因為這家公司的主要現金流都經由該城市銀行，經過一年左右的觀察，根據相關數據和現金流量，該城市銀行愿意嘗試給一個信用敞口，這就是一個雙贏的結果;

六、先求有，再求好

創業型公司可能在剛融完A輪或B輪時想再借些資金，因為融C輪后往往經營團隊的持股比例就會降到一個危險的程度。但因為剛融完A輪或B輪，在心態上難以低調，有時會跟債權機構特別是銀行、租賃、保理等傳統金融機構提要求，比如不做擔保等。這時要求太多，會讓傳統金融機構認為風險大，特別在大環境不好的時候，第一反應一定是拒絕。所以像實控人或大股東擔保、股權質押、買保單、現金流賬戶監管等，都不要太計較;

七、不要對標大企業的資金成本或融資條件

有一些創業企業會有大企業病，認為自己公司已經盈利了，比如每年凈利潤有幾千萬，有資金需求的時候，希望借三年的信用貸款，但年利率不要超過7%?？鄣糍Y金成本及稅，機構每年賺利不到三個點，投資機構還不如選擇進行股權投資，三年退出時可能獲利7倍。所以像這樣的融資條件，應該反過來跟融資需求方先做溝通;

八、考慮非增加賬上現金的融資方式

債權融資和股權融資的核心目標是增加企業的正現金流。除了增加資金的流入，還可以考慮減少資金的流出。比如代買墊款或分期付款，延遲現金流的流出;代付費用，常見的是代付薪資，因為企業薪資往往是費用的大部分，而且非常敏感，可能晚支付一兩天就會出謠言，說這家公司可能出問題了。通過代付，延緩現金流流出，便于周轉;還有銀行正在嘗試的數據變現，銀行要掌握某些關鍵的數據，考慮數據的真實性和完善性，依據數據提供對應的融資、貸款;

九、不要與債權機構隨便分手，分手時切記好聚好散

與債權機構剛認識時，處于被選擇狀態;等企業的情況變好了，就是雙向選擇了。所以一開始還是先要有零的突破，先在征信報告上留下好記錄，等自身狀況變好了再跟最初一路支持自己的機構重談條件，一般都愿意做出讓步來留下好客戶。切記要好聚好散，如果雙方撕破臉的話，很容易就傳遍金融機構圈。